2023-08-06 09:02:47
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光大证券研报认为,通过事件研究方法,对大宗交易折溢价率、买卖双方席位、股票大宗交易时价格分位、大宗交易成交金额比率、股票6日成交金额波动率这5个指标进行探讨。经统计,发现这些指标均对大宗交易后股价走势起到不同程度的正向影响。从时序上对上述指标进行回溯测试,以上5个指标中“大宗交易成交金额比率”和“股票6日成交金额波动率”两指标能够获取较为可观的超额收益,其余指标对提升超额收益作用有限。经过测算,“大宗交易成交金额比率”越高、“6日成交金额波动率”越低的股票,其后续表现更佳。因此,我们根据“高成交、低波动”原则,通过月频调仓方式构造大宗交易组合。从2010.02.01至2023.07.31,该组合获取较为可观的超额收益——组合总收益率938.30%,年化收益率19.54%,相对中证全指年化超额收益率16.41%。